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日评0604:6月份长协定价,情绪影响多于实际

一、行情综述

(6月4日)今日现货市场整体维持稳定,不同环节依然分化,产地强于北港,北港强于江内市场。北港市场成交盘不多,多数观望,下游以拉运长协煤主要。产地价格小幅上涨,北港现货市场行情持稳运行,贸易商对昨天指数小跌反应不大,今天需求稳定,预到船小幅增加,港口调入略有减少。但江内价格持续弱势,成交很少,“两湖”地区因近期华南与江南降雨较多,水电增发,火电负荷下降,整体需求偏弱。

期货方面,09合约今天有明显下跌,主要是神华出月度价格,5500K煤种537低于预期,对期货情绪上有明显利空,但长协煤的实际影响更多在“量”的增加上来体现对市场煤的利空,后期需关注神华长协煤兑现率是否提高。

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二、合约持仓

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三、观点综述

大秦线、蒙冀线发运恢复正常,西安局有开始发运,说明发运利润有提高,不过看中观层面的行业发展形势,这种高利润的状况不会持续,后期会维持产地市场偏强于北港市场的格局。

今天神华出月度价格,5500K煤种537低于预期,后期看实际的长协煤兑现率的情况。目前的判断,神华兑现率在6月份有增加,整体利空市场煤。另外由于进口煤的限制,在迎峰度夏期间,电厂提库需求依然较高。短期现货维持小幅下跌,预计本月小跌后稳定,后期关注中下游库存累积情况。

期货操作上,建议近期以震荡思路操作为主,中期可07-09正套。

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