一、行情综述

（7月7日）产地继续偏强，但涨势趋弱，同朔地区经过前两天上涨，今天个别矿上涨5元左右；榆林地区价格比较稳定；鄂尔多斯地区月初有煤管票释放，供应增加。

北港方面继续看涨，市场报价跟随指数上涨，煤种分化，主要是5500低硫表现好，价格比较高，部分5500K低硫煤种报价在600左右，其他煤种成交一般，5500K0.8S报价指数平到上浮1元/吨，1.0S 报价指数平到下浮1元/吨。江内市场表现分歧明显，同样指标煤种成交价格差别较大。

期货方面，09合约昨晚低开高走，整体震荡偏强走势，继续深度贴水，收盘559.8，上涨0.21%。

二、合约持仓

三、观点综述

今日坑口市场、港口现货市场均延续上涨，但情绪有明显变化，产地涨价幅度收窄，北港市场部分高卡低硫煤种报价偏高，其他煤种相对理性，整体市场上涨情绪有降温。

整体行情判断上，较昨日无大的变化，这波行情涨幅比原本预期高，原本预计现货在7月中上旬会有反弹，反弹时间稍长，反弹空间稍窄，下旬偏弱看待。但近期的快速反弹，指数目前到597，接近600元/吨的心理压力位，报价有所忌惮。预计本周涨幅能有收窄，甚至后半周走平。

另外，上周末有传言发改委将在本周开会探讨夏季保供稳价会议。目前还未有明确政策内容公布，还有今天华能发文限制市场煤的采购。发改委开会本身以及华能的政策，对市场整体利空较大。

期货操作，判断不变，目前来看，期货并没有跟涨现货，操作上观望或者逢高空是比较合适的选择；套利方面，建议后期以淡旺季逻辑为主，建议参与09-11反套。

期权操作方面：对行情的判断，原本对七月中上旬现货行情看涨，近期涨幅有超预期，但7月下旬到8月份看空逻辑不变，有前期卖出570看涨期权的，可以先持仓观望，其他建议多看少动。