一、行情综述

（7月22日）产地整体继续弱势，部分矿下跌，跌幅个别的地区有放大迹象。同朔地区整体稳定，部分矿延续降价5-10元/吨，榆林地区府谷陕煤下属的大矿起拍价下跌较多，没有溢价成交情况。鄂尔多斯整体稳定，与昨天变化不大，伊旗有部分矿下跌，准旗和达旗整体稳定，昨天还有个别矿上涨情况，今天上涨的矿很少。

北港方面下游需求依然很弱，下游主要还是执行长协，市场情绪变化不大，继续阴跌，但目前尚无恐慌性情绪，正常报价下浮3-5元出货，5500K 0.6S主流报价还是指数下浮3元/吨，1.0S能谈到下浮7-8元。江内市场价格变化不大，市场继续下跌，出货困难。

期货方面，09合约昨天夜盘低开，盘中继续弱势下跌，收盘546.6，下跌0.09%，创近期新低，继续维持深贴水。

二、合约持仓

三、观点综述

今天坑口市场继续小幅下跌，部分地区跌幅有扩大迹象，北港市场下游需求依然弱势，但抛货情绪不浓，整体市场跌幅不大，继续延续阴跌状态。

整体现货行情判断无变化，依然看空，市场现货下跌，出货情绪有升温，坑口市场也开始下跌，预计后期与港口会形成共振，很可能造成北港跌幅扩大的局面。

预计现货这波下跌延续到下周，很可能在月底跌破神华月度长协570元//吨，价格跌到560元/吨左右，而月底到8月初可能会有反弹。

期货操作思路上，主力合约近期依然逢高空为主，前期的空单，在跌破550，到545附近可止盈；套利方面，继续09-11反套。

期权操作方面：近期市场看跌，09合约在8月份再涨到570的概率很低，之前卖出的570看涨期权可继续持有，如若考虑流动性的问题，可以平掉。另外11合约做卖出宽跨式操作为主，即卖出580虚值看涨和卖出520虚值看跌。