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日评0727:现货止跌企稳,期货大幅下跌

一、行情综述

(7月27日)产地延续弱势,同朔地区继续下跌,跌幅较大。榆林府谷下跌较多,神木榆阳小幅下跌。鄂尔多斯整体相对稳中小跌。

北港方面低硫蒙煤相对偏强,山西煤弱势,低硫蒙煤报价平指数或者下浮1-2元/吨,山西煤下浮3-4元/吨。江内市场,江内情绪比较弱,今天出来了一些极低的报价,两湖地区日耗不高,库存高位,加上江运费还是太高,需求基本很少。

期货方面,09合约今天跌幅扩大,收盘550.2,吃掉上一个交易日的涨幅,下跌1.54%。

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二、合约持仓

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三、观点综述

上期“期货日报”中有说明,站在博弈的角度上来说,月底的这个时间点,终端针对市场煤在8月初之前释放需求是不明智的选择。所以这几天,市场更应该是以稳定,或者继续小幅下跌为主,即使现货市场有上涨,上涨空间也不大。

在上周五,鄂尔多斯能源局开会要扎实做好迎峰度夏期间煤炭保供的会议,预计后期国内煤的释放会有增加,即前期多次讲过,“内蒙倒查20年”对鄂尔多斯地区煤炭的供应影响将有边际收缩的情况。

但也有阶段性的问题,从本月中旬以来,煤价开始下跌,一部分需求因为煤价下跌而持续受到压制,这部分需求,预计会在8初释放,届时对市场煤价会有刺激。这部分需求本身量不大,但也会阶段性的推高市场煤价格。

期货操作思路上,上周五激进做空的,夜盘可以考虑先平掉,这两天择机反手接多单等8月初的现货上涨来兑现。稳健一些的话可以观望,但都不建议追行情。套利方面,继续09-11反套。

期权操作方面:09合约上周卖出570看涨期权的,可以平掉。另外11合约做卖出宽跨式操作为主,即卖出580虚值看涨和卖出520虚值看跌。

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