一、市场概况：北港上半周微涨

本周北港市场上半周成交微涨，后半周平稳运行，江内市场整体波动较小。周度指数（8月17日-8月21日）方面：易煤北方港动力煤价格指数（YBSPI）5000K0.8S为507.1元/吨，环比上期上涨2.5元/吨，涨幅0.5%，5500K0.8S指数为563.8元/吨，环比上期上涨3.7元/吨，涨幅0.7%。

易煤长江口动力煤平仓价格指数（YRSPI）5000K0.8S当期指数为545.1元/吨，环比上期下跌0.1元/吨，跌幅0.0%，5500K0.8S当期指数为604.5元/吨，环比持平。

本周江内价格未见明显变动：山西煤5000K0.8S主流成交价在545-550元/吨（-），山西煤5500K0.8S主流成交价为605-610元/吨（-）；蒙煤5000K主流成交价在555-560元/吨（-），5500K主流成交价为610-615元/吨（-）；进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在600-605元/吨（-）。

二、港口库存：北港小幅回落

北港库存小跌：北方五港调入略降，主要是本周大秦线脱轨事故，导致运输受阻，到本周四恢复满发，周日均调入量173.4万吨，环比下跌19.1万吨。锚地船数增量明显，本周日均81艘，环比增32艘，日均吞吐量184.3万吨，环比略增7.3万吨，主要是近期环渤海地区降水较多，影响装船进度。本周北港调入小于调出，港口小幅回落。截至8月21日，北港合计库存为2396万吨，较上周同期减58万吨。

市场方面：本周前半周总体需求前半周稍好，价格略偏强，后半周需求转弱，价格稳定为主。

长江口库存继续回落：本周江内市场需求略好，价格稳定。两湖地区走铁路直达增加，贸易商囤货不多，以出货为主，江浙沪地区需求较好，整体库存下降。截至8月21日，长江口九大主要港口合计库存670万吨，环比上周降22万吨。

三、沿海运费：海运滞涨企稳到回落，江运延续小跌

本周沿海航运市场，前半周承接上周涨势，周初短途快船需求增加，到后半周，南方高温退却，煤炭货盘释放减少，运价企稳，临近周五，略有下跌。航线亦有分化，近期江浙沪地区气温较高，当地电厂需求释放，发长江口航线运价上涨，华南航线运价，本周则稳中下跌为主。

截至8月21日，北方港-长江口（4-5万吨）进江航线运价在30.5元/吨，环比涨2.5元，北方-广州运价（5-6万吨）38元/吨，环比跌1元。

江运费较上周继续小幅下跌，长江口到九江1万吨船运费23.5元/吨，到城陵矶1万吨船运费30元/吨左右，到湖北宜昌5000吨船41元/吨左右。

天气方面，近期南方高温天气逐渐减少，下周南方将不会再有高温天气。而最近长江中上游降水较多，水电发力维持高位，三峡水电满发状态预计持续到9月上旬。

四、市场综述：企稳转弱

本周产地市场逐渐转强。同朔地区相对稳定；榆林地区化工用煤需求明显好转，价格快速上涨；鄂尔多斯地区依然因煤管票限制，到月底生产受影响，价格方面，前半周总体稳定，后半周部分矿有5-10元/吨的探涨。产地格局，榆林强于鄂尔多斯，鄂尔多斯强于同朔。

开工率方面，晋北变化不大，陕北地区煤矿开工率维持高位，但部分灭火工程生产不畅，总体产量相较去年同期有增加。鄂尔多斯煤矿开工率小涨，但煤管票限制常态化，开工煤矿严格按核定产能供票，产量相对同样开工率有下降，本周伊旗因经济压力问题，以存煤自燃名义给政府打报告，本月新增450万吨产能释放。总体而言，榆林地区供给增加，鄂市供给下降，产地价格易涨难跌。

发运方面，大秦线本周发生脱轨事故，事故导致北港减少煤炭调进量约150万吨，到19日上午恢复发运，本周四，恢复满发至130万吨。呼局日均21列，西安局入重呼局日均 6个大列左右，小幅下降。朔黄线发运维持高位，黄骅港库存本周明显增加，截止到本周五，库存230万吨，长协供给能力依然偏强。

北港方面，终端总体需求较弱，以拉运长协为主。但节奏略有变化，前半周大秦脱轨、09逼仓炒作，市场情绪略好，成交价格亦有探涨，到后半周09逼仓偃旗息鼓，大秦恢复发运，现货涨价动力不足，企稳滞涨。江内市场变化不大，无明显波动情况。

下游需求方面，8月属电厂去库周期，需求增量不大，8月下旬，沿海地区高温天气退却，水电发力预计持续到9月上旬，日耗在此阶段会有明显回落趋势，终端采购需求将延续弱势。

短期市场，依然是终端去库与部分产地限产限票供应减量为主要矛盾。8月底到9月上旬，水电还能持续，而随着气温下降，用电量亦有下降，在此阶段，用电量的下降速度会大于供电能力的下降速度，即北港动煤价格依然存在压力，9月上旬当月煤管票放开，水电并未明显下降，北港价格压力增加。

对后期的判断：下周稳中下跌，9月上旬继续看跌，后市反弹预计在9月中旬以后。