一、行情综述

（5月17日）临近周末，市场交投氛围依旧冷清，买卖双方多以观望为主，市场询盘和实际成交非常有限。

期货方面，昨日呼局发运量有所增加，主力09合约开始打破盘整区间尝试下探，盘中最高价601.8元/吨，最低价594.8元/吨，收盘于597.4元/吨，跌幅0.73%；07合约盘中最高价611.6元/吨，最低价607.0元/吨，收盘于608.4元/吨，跌幅0.46%。

二、合约持仓

5月17日，动力煤主力09合约继续大幅加仓11718手，其中多头主力加仓3411手，空头主力加仓2726手。持仓结构方面，多头持仓申银万国、恒泰期货增持多单1973、2324手，中信期货、海通期货、兴证期货减持多单686、610、793手。空头持仓中信、国投安信期货增持空单823、756手。

三、技术分析

5月17日，09合约小幅下探后反弹，多空主力相继加仓，日线级别MACD指标继续向零轴逼近，整体市场下行压力较大，重点关注595附近的支撑力度。

四、观点综述

本周市场较为冷清，现货价格小区间波动，但沿海电厂、重点电厂和两港库存都大幅累积，叠加唐呼线运费下调，市场预期后期环渤海港口库存累积速度将进一步增加，并且煤种结构性短缺将会得到进一步缓解，整体来看，市场利空因素正在不断汇集，煤价下行压力较大。持续关注电厂采购节奏和进口煤政策的变化。

期货方面，近期市场看空预期较强，加上基本面支持，下行空间仍然可期，操作上建议逢高沽空，原有空单继续持有，亦可关注7、9正套和9、11正套机会。