一、行情综述

（5月23日）北港港口实际成交依旧很少，加上港口近期有可能推出疏港措施，贸易商都在积极寻求出货机会；长江口库存保持较高水平，但5000K煤种相对较少，价格暂稳。

期货方面，主力09合约继续下探后小幅反弹，盘中最高价596.4元/吨，最低价591.0元/吨，收盘于594.0元/吨，涨幅0.27%；07合约盘中最高价607.4元/吨，最低价603.0元/吨，收盘于605.6元/吨，涨幅0.20%。

二、合约持仓

5月23日，动力煤主力09合约大幅减仓8648手，其中多头主力减仓262手，空头主力减仓3446手。持仓结构方面，多头持仓东证期货增持多单1142手。空头持仓海证、一德期货减持空单1606、1043手。

三、技术分析

5月23日，09合约整体弱势震荡为主，空头主力减仓渐多，期价下探未果后小幅反弹，小时级别MACD指标开始钝化，继续关注590附近的支撑力度。

四、观点综述

当前市场除产地外，各环节库存都处于相对高位，但电厂日耗一直不温不火，采购积极性较低，叠加华北地区近日高温导致港口存煤风险加大，港口可能推出一定的疏港措施，贸易商出货压力加大，市场下行风险犹存，持续关注沿海地区气温回升和库存情况。

期货方面，近期多空博弈仍未结束，双方观望情绪较高，市场预期等待进一步被验证，短期或将保持震荡下行，操作方面建议逢高做空，空单继续持有。