一、行情综述

（10月14日）北港成交氛围进一步走弱，贸易商报价缓步下移，成交稀少，港口价格维持弱势下行态势。

期货方面，9月煤炭进口量3028.8万吨，超市场预期，做空资金加速入场，01合约震荡走低，盘中最低价561元/吨，收盘报561.8元/吨，跌幅0.99%。

二、合约持仓

10月14日，01合约持仓量增加37154手，多空主力均明显增持。分席位来看，多头席位海证、中电投先融、招商、瑞达期货增持多单1105、967、1568、1983手，空头席位华泰、东证、国泰君安增持空单1138、2832、973手。

从大资金动向来看，大量空单持续入场，但560附近的多单也在不断的出现。

三、技术分析

01合约技术面走弱，小时级别MACD死叉再现，日线MACD张口，560支撑弱化。

四、观点综述

现货方面，北港锚地船舶降至48艘，库存累积至2550.1万吨，疏港压力不断加大，而下游采购积极性依然低迷，市场将持续走弱。此外，9月进口量虽环比减少，绝对量仍然较高，市场对于进口煤政策的疑惑不断升温，进口方面仍需持续关注。

期货方面，01合约贴水现货21.2元/吨，贴水率3.64%；1-11价差-12.8元/吨，1-3价差3.8元/吨。01合约下方目标为看向555-560，维持空单留取部分仓位观望的观点，价差操作可考虑1-3正套。