一、行情综述

（10月18日）市场仅有的一些询盘以特殊煤种为主，电煤询盘稀少，贸易商报价维持小幅下行。
期货方面，01合约持续与555-560一线震荡，回测560，盘中最低价556.2元/吨，最高价560.6元/吨，收盘报558.8元/吨，涨幅0.22%。

二、合约持仓

10月18日，01合约持仓量减少4686手，主力持仓变化较小。分席位来看，多头席位国泰君安增持多单1078手；空头席位永安期货减持空单922手，摩根大通增持空单1333手。

从大资金动向来看，主力以高空低多短线操作为主，未见明显的趋势性持仓行为。

三、技术分析

01合约短期如期低位震荡，回测560一线，短期仍将以调整为主。

四、观点综述

现货方面，北港5500K平仓价已经逼近10月年月长协均价，下行阻力将逐步体现。水电快速消落，外来电替代作用减弱，同时工业用电有所恢复，沿海电厂包括重点电日耗均同比高于去年。基于当前的库存，电厂采购市场煤意愿不强，但若价格下行至一定的位置，不排除电厂采购积极性会有所增加。空头市场中，仍要对多头风险有所提防，短期维持弱势判断。

期货方面，01合约贴水现货19.2元/吨，贴水率3.32；1-11价差-11.2元/吨，1-3价差5.6元/吨。01合约进一步下行空间不大，短期以短线震荡操作为主。