一、行情综述

（11月11日）随着现货指数的企稳，贸易商报价也趋于平稳，但周初市场爆出的货盘并不多，各方仍然谨慎观望，多数贸易商对于此次行情企稳的信心不足，以出货为主。

期货方面，01合约并未延续上行态势，全天震荡运行，盘中最低价546.4元/吨，最高价552.4元/吨，跌幅0.07%。

二、合约持仓

11月11日，01合约持仓量环比增加1494手。分席位来看，多头席位银河期货增持多单1035手；空头席位永安、徽商期货增持空单3666、1636手，中信、银河期货减持空单1042、1148手。

从大资金动向来看，空头资金卷土重来，量级不如往期，这是夜盘开盘下行的主要推动力。

三、技术分析

01合约反弹遇阻月线回落，小时级别承压MA120，短期上行压力较强。

四、观点综述

现货方面，虽然指数走势趋稳，但周初市场反应平淡。现货市场走势更大程度取决于下游采购的量级、持续性以及价格接受度。当前的价格虽然价格优势较大，但重点电厂以及六大电的库存以及基本能够满足冬季需求，因此，对于本次现货的企稳我们保持谨慎保守观点。

期货方面，01合约贴水现货3.2元/吨，贴水率0.58%。1-3价差5元/吨，1-5价差6元/吨，1-3正套续持。01合约进一步上行的基本面基础以及技术面表现均不足，维持01合约留取空单底仓，短线震荡操作观点，以高空为主。