一、行情综述

（11月13日）上午市场波澜不惊，中午市场传出消息，江苏电厂通知，即日起江阴、镇江、张家港等地停止靠泊进口煤。陆续也有汕头、广州开始禁止异地报关。同时也有消息称12月进口或将一刀切。消息传出，下午的港口贸易商挺价情绪明显增强，电厂端则不在大幅压价采购，有490锁价5000K0.6S货源的需求爆出。

期货方面，01合约于午后直线拉升后，尾盘再度上行，盘中最高价557.4元/吨，收盘报557元/吨，涨幅1.31%。

二、合约持仓

11月13日，01合约持仓量环比减少4126手，空头主力内部分歧明显。分席位来看，多头席位海证、中电投先融减持多单1759、2822手，空头席位瑞达、银河、一德期货增持空单2129、1602、2903手，兴证、海通期货减持空单1434、1419手。

从大资金动向来看，午后多单密集入场，价格快速拉升期间逼退部分空单。

三、技术分析

01合约快速拉升后，小时级别即将面临年线压力，日线MACD底部金叉发散，上方压力位600附近。

四、观点综述

现货方面，进口煤消息对于市场情绪已经产生明显影响，今日港口市场有细微表现。沿海电厂对于进口煤依赖度相对较高，若进口政策确定性收紧甚至一刀切，那么，沿海地区的部分进口采购缺口将由当前运行于年月长协均价以下的相对廉价的市场煤来代替。从沿海电厂的库存来看，目前同比去年微降，有一定的补库空间。接下来市场是否能够借助该消息有力反弹则取决于电厂实际的采购量以及采购持续性，预计整体反弹空间有限。

期货方面，01合约升水现货3元/吨，升水率0.54%。1-3价差7.2元/吨，1-5价差9.6元/吨，1-3正套续持。短线01或将仍有脉冲动力，维持短线高空策略不变，同时逢高可布局远期空单。