一、行情综述

（11月18日）市场进入下行阻力增强，上行动力不足的局面。悲观情绪修复，叠加5000K低硫煤种价格坚挺，导致现货价格进入微妙的平衡状态。今日市场仍以5000K低硫寻货为主，个别水泥需求指向5500K，江内5000K低硫的价格也相对坚挺。

期货方面，01合约全天震荡回落，盘中一度下跌至549元/吨，收盘报551.4元/吨，跌幅0.76%。

二、合约持仓

11月18日，01合约持仓量环比减少8614手，分席位来看，多头席位国泰君安减持多单929手，空头席位中信、海通期货增持空单913、1489手，方正中期、一德期货减持空单965、1102手。

从大资金动向来看，大资金动作收缓，早盘开始的下跌以空开带动为主。 

三、技术分析                        

01合约小时级别回落至MA60位置，整体波动区间550-560，短期或将位置震荡盘整。

四、观点综述

现货方面，周末开始，受坑口安全检查以及公路查超影响，产地价格开始上调。同时当前需求聚焦的5000K低硫煤种相对紧缺，贸易商降价意愿不足，悲观心态改善。虽然整体的下游采购仍然较为低迷，但价格短期下行动力趋缓，预计将维持紧俏煤种带动下的弱势中微涨的行情，实际市场弱势局面不变。持续关注下游采购情况。

期货方面，01合约贴水现货2.6元/吨，贴水率0.47%。1-3价差5.2元/吨，1-5价差6.4元/吨。基本面不具备实质性上涨动力，且01合约560位置压力较强，基差有待修复，维持短线震荡思路高空为主的判断。