一、行情综述

（11月27日）北港以及江内市场货源不多，且需求集中于低卡煤种，贸易商出货意愿并不太高。市场表现出货少需求也少下的平衡局面。

期货方面，受长协基准价下调预期增强影响，01合约早盘急速下跌，随后持续震荡回落，以最低价546元/吨收盘，盘中最高价553.6元/吨，跌幅1.3%。

二、合约持仓

11月27日，01合约持仓量环比减少4530手，空头部分主力大幅减持。分席位来看，多头席位海证期货增持多单1176手，中信期货减持多单1536手，；空头席位中信、摩根大通、瑞达期货减持空单4029、1708、2655手，兴证、海通期货增持空单1328、1775手。

大资金动向来看，早盘下跌以空单砸盘推动多单离场，价格跌破550后有少量空单入场。 

三、技术分析 

01合约跌破短期盘整区间，向前低进发，日线级别MACD收敛，今日跌幅较深，短线有修复预期。

四、观点综述

现货方面，现货市场表现风平浪静，供求双方观望为主，静待长协最终确定方案再行交易策略。近期矿方、电企均有发声，市场多数预期长协基准价将会下调，市场消息面偏多，谨慎看待。短期维持供求弱平衡格局。

期货方面，01合约贴水现货8元/吨，贴水率1.44%。1-3价差7.6元/吨，1-5价差11.4元/吨，价差逐步扩大。01短线有调整预期，维持震荡操作，以远空为主。