一、行情综述

（12月3日）本周日照开始订货会，市场各方维持观望态度。12月长协价格基本符合市场预期，今日港口市场未见明显变化，中低硫煤种基本指数平水报价，贸易商报价变化不大。

期货方面，12月长协价格出炉，5500K年长协546元/吨，月长协550元/吨，均价548元/吨。相比而言，即将进入交割月的01合约价格偏高，消息公布后，01合约快速回落，盘中最低价550.4元/吨，最高价554.4元/吨，收盘报551.6元/吨，跌幅0.33%。

二、合约持仓

12月3日，01合约持仓量环比减少3218手，主力持仓变化较小，多头席位一德期货增持多单956手，海证、国泰君安、兴业期货减持多单606、678、778手。

今日大资金方面并无明显变化。 

三、技术分析                        

01合约小时级别再度承压MA250回落，日线MACD持续运行于零轴之下，短期震荡趋势不改。

四、观点综述

现货方面，本周市场聚焦于日照会议对于2020年长协的规则确定，市场表现平静。从12月的长协价格来看，长协价格与现货价格差距不大，因此现货的采购意义偏低，且电厂的采购行为一方面受价格和履约影响，另一方面也会参考2020年的长协规则。目前维持短期市场采购有限，现货平稳运行的观点。

期货方面，01合约跌水现货2.4元/吨，贴水率0.43%。1-3价差8.8元/吨，1-5价差13.4元/吨。01合约维持宽区间震荡思路，逢高布空05思路不变。