一、行情综述

（12月11日）港口市场一片寂静，成交寥寥。北港5500K多以指数下浮3-5元成交，江内询盘甚少，市场持续胶着。

期货方面，01合约震荡下行，盘中最高价548.4元/吨，最低价542.6元/吨，收盘报543.2元/吨，跌幅0.66%。

二、合约持仓

12月11日，01合约持仓环比减少12060手至165802手，05合约持仓增至214978手。01合约主力持仓变化较小，05合约多空增仓明显，其中空头主力增仓幅度相对较大。分席位来看，05合约空头席位永安、中信、海通期货增持空单1665、1051、1670手。

大资金方面，01合约大资金动作偏少，05合约537附近出现密集空单入场，同时夜盘小幅冲高之时部分多单离场。

三、技术分析                        

01合约日线MACD死叉运行于零轴以下，K线再度收阴，趋势向弱。

四、观点综述

现货方面，整体来看，虽然部分煤种价格出现小幅波动，但整体来看，市场依然处于多空弱平衡的状态，上下的趋势线动力均不足，相对明确的是，在当前形势下，12月-明年1月，电厂采购有限，因此价格明确下跌需要贸易商愿意低价出货，趋势性上涨则需要供给端出现实质性的短缺或需求端出现极端的情况。短期来看，弱平衡格局仍将持续。

期货方面，01合约贴水现货7.8元/吨，贴水率1.42%。05合约贴水现货15.4元/吨，贴水率2.79%。1-5价差7.6元/吨，1-3价差1.6元/吨。激进者01空单续持，05维持空头思路。