一、行情综述

（12月24日）贸易商报价上涨情绪仍然较高，下游还盘价格依然偏低，实际成交小幅上行。据了解，港口库存低位，部分电厂订单移至1月交货。

期货方面，05合约高位震荡，盘中最高价555.6元/吨，最低价551.2元/吨，收盘报554元/吨，涨幅0.14%。01合约单边回落，盘中最高价552.4元/吨，最低价548元/吨，收盘报548.4元/吨，跌幅0.44%。

二、合约持仓

12月24日，05合约持仓环比增加4720手至298940手，01合约持仓环比减少3170手至76012手。05合约主力持仓变化较小。

分席位来看，多头席位海通期货增持多单1112手，新湖期货减持多单1048手。

大资金方面，增仓多单减少，新进空单暂未爆发。 

三、技术分析                        

05合约遇阻半年线，短期存在调整需求，上行动力仍然存在，但上方压力渐强。

四、观点综述

现货方面，当前市场稳中仅微涨的主要原因在于库存急速消化的同时需求不佳且市场预期偏空。港口以及电厂库存成为行情关键。伴随港口库存以及电厂库存的持续去化，市场焦点集中于元旦后北港调入能否回升以及进口煤能否顺畅通关。在库存持续低位运行的情况下，短期市场维持平稳，部分煤种小幅上涨的趋势，但目前上行空间保守。

期货方面，05合约平水现货；01合约贴水现货5.6元/吨，贴水率1.01%。1-5价差-5.6元/吨，3-5价差3.4元/吨。05短期遇阻半年线，整体上行动力仍然存在，平水格局下，上方压力渐强。持续关注各环节库存变化情况，短线震荡偏强思路，若库存开始累积，可于560附近入空。