一、行情综述

（2月2日）受新型肺炎疫情影响，北港调入减少，原本就偏低的库存假期期间进一步降低，市场煤供应不足，煤矿复工进度未知，加之内陆电厂采购需求提高，节后第一天贸易商涨价积极性较高，港口市场报价上浮3-5元/吨，。

期货方面，受供给端受限影响，05合约开盘急速拉升，期间对手盘平仓价一度升至580元/吨，随后全天弱势运行，日内最高价580元/吨，最低价542.2元/吨，收盘报557.2元/吨，涨幅2.05%。 

二、合约持仓

1月23日，05合约单边持仓环比减少16134手至91450手，多头主力部分增持，空头持仓存在分歧。

分席位来看，多头席位国信、建信、海证期货增持多单878、934、956手，华泰期货减持多单893手。空头席位一德、方正中期、中电投先融减持空单1399、810、1478手，中信、海通期货增持空单972、971手。

大资金方面，今日以空平带动价格快速拉升。 

三、技术分析                        

05合约日内急速拉升，仍收于前期震荡区间内，日线MACD收口，短期趋势向多。

四、观点综述

在疫情影响下，下游开工缓慢，沿海六大电厂日耗农历同比减少8万吨/天。虽然沿海六大电厂库存处于偏高水平，但内陆等地区电厂受物流影响，库存偏低，存在补库需求。而当前供给严重受限，一方面，假期期间，北港调入降低，库存进一步下降。另一方面，虽然坑口国有大矿生产进度较好，但民营煤矿实际复工以及交通恢复进度仍存在一定阻力。因此，当前市场煤供给进一步短缺，短期市场将偏强运行。

05合约贴水现货10.8元/吨，贴水率1.9%；03合约贴水现货6.2元/吨，贴水率1.09%。3-5价差4.6元/吨，5-7价差3元/吨，5-9价差7.2元/吨。短期期现市场偏强，目前坑口复产进度难以明确，下游需求偏弱相对确定，05合约上行空间目前保守看待，保守者谨慎观望，短线操作为主。