一、行情综述

（2月11日）市场实际成交一般，但市场煤紧缺情况仍未缓解，港口看涨情绪依然较为浓重，贸易商报价持续走高。

期货方面，05合约开盘走高后，持续冲击570一线，日内最高价570.6元/吨，最低价569.2元/吨，收盘报570.2元/吨，涨幅0.56%。

二、合约持仓

2月11日，05合约单边持仓环比增加5035手至128961手。

分席位来看，多头席位摩根大通、新湖期货增持多单1007、960手；空头席位一德、银河期货增持空单904、962手，永安期货减持空单1974手。

大资金方面，日内价格上行以主动性多开推动为主，也有部分空单离场。

三、技术分析                        

05高位运行，进一步试探年线即570一线，存在持续上行的动力但上方压力偏强。

四、观点综述

下游复工进度迟缓，沿海六大电厂日耗农历同比下降20多万吨/天，而国内多数电厂库存充裕，港口需求偏低。但北港库存低位运行，江内库存虽有增加但贸易商捂货看涨，市场短期仍然稳中偏强。

05合约贴水现货9.8元/吨，贴水率1.69%；03合约贴水现货5.6元/吨，贴水率0.97%。3-5价差4.2元/吨，5-7价差8.2元/吨，5-9价差14.4元/吨。短期现货市场偏强运行为主，持续关注复产进度，570上方压力偏强，可适当布空，震荡操作为主。