一、行情综述

（2月14日）港口需求减少，同时受港口库存持续下降影响，部分需求货源匹配度低，港口价格基本走平。

期货方面，05合约震荡走弱，日内最高价563.4元/吨，最低价560.8元/吨，收盘报560.8元/吨，跌幅0.6%。

二、合约持仓

2月14日，05合约单边持仓环比增加66手至129781手。

分席位来看，多头席位摩根大通、一德期货增持多单905、1524手；空头席位长江期货增持空单2647手。

大资金方面，今日价格回落以空开推动。

三、技术分析                        

05合约回落至前期密集交易区560一线，小时级别MACD下破零轴，日线MACD进一步收敛，短期有进一步调整需求，下方空间暂时保守。 

四、观点综述

本周市场表现逐渐走弱，主要原因在于下游难以有效复工，年后集中采购后需求逐步走低。但不可忽视的是，上游复工进度仍然较为缓慢，民营煤矿复产困难，短期北港库存难有明显起色，将会持续给与现货价格较强支撑。持续关注上下游复工进度。

05合约贴水现货19.2元/吨，贴水率3.31%；03合约贴水现货12元/吨，贴水率2.07%。3-5价差7.2元/吨，5-7价差4.4元/吨，5-9价差10.2元/吨。短期现货走平，但上下游复工进度仍存变数，05合约高位空单续持，不建议进一步加空，下方空间暂时保持保守态度。