一、行情综述

（3月4日）北港买卖盘价差较大，基本没有成交，江内电厂5000K中标价倒退至北港仅500+元/吨左右，显示出部分贸易商出后意愿较强，整体市场表现疲软。

期货方面，05合约小幅回升至547元/吨，随后震荡回落，尾盘快速下行，以最低价543元/吨收盘，跌幅0.33%。

二、合约持仓

3月4日，05合约单边持仓环比增加5308手至118741手。

分席位来看，多头席位中电投先融增持多单1059手；空头席位中信期货、摩根大通、中粮期货增持空单1172、1511、3066手。

大资金方面，今日多空表现较为激烈，多空均有资金入场。 

三、技术分析                        

05合约连续七连阴，弱势尽显，低位盘整多时，下行风险增加。

四、观点综述

下游采购低迷，贸易商出货压力增加，近期电厂中标价格明显反应市场出货情绪。在需求恢复持续落后于供给，电厂及中下游港口库存高企的背景下，很难看到终端的集中性采购，即使部分终端采购以难以有效提振港口价格。

05合约贴水现货32元/吨，贴水率5.57%；07合约贴水现货31.2元/吨，贴水率5.16%。5-7价差-2.4元/吨，5-9价差-0.8元/吨。现货表现疲软，05合约仍有下探空间，空头思路应对，小仓位持有，短线可震荡操作。