一、行情综述

（3月9日）港口市场报价进一步降低，有价无市的市场下，贸易商出货意愿偏强。

期货方面，受原油暴跌影响，商品全线下跌，05合约跳空低开后反弹至5日线后再度回落，微盘小幅回升。盘中最高价543元/吨，最低价537.8元/吨，收盘报541.2元/吨，跌幅0.48%。

二、合约持仓

3月9日，05合约单边持仓环比减少3510手至116393手。

分席位来看，多头席位中信、国信期货增持多单2939、2424手，东证、国信期货减持多单1148、2908手；空头席位国信、一德期货减持空单2530、3548手，永安、国富期货增持空单2536、1088手。

大资金方面，空头资金于540位置平仓，未见空头资金进一步增持空单的明显迹象。 

三、技术分析                        

05合约底部运行，趋势仍然偏弱，小时级别MACD钝化，短期预计维持底部震荡运行。

四、观点综述

下游复工持续推进，日耗缓慢回升，但后疫情期间，用电不可避免受到消费以及工业开工负荷同比降低的影响，日耗短期内难以回升至去年同期水平。基于当前库存水平，电厂以及非电企业采购有限，现货维持弱势预期。

05合约贴水现货29.8元/吨，贴水率5.22%；07合约贴水现货26元/吨，贴水率4.55%。5-7价差-3.8元/吨，5-9价差-2元/吨。现货维持弱势预期，05合约修复贴水，或将以现货进一步下行完成，05合约预计底部震荡，操作上以短线操作，高空为主。