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日评0326:现货跌幅收窄,观望以待长协

一、行情综述

(3月26日)临近月底,需求仍未见明显起色,随着价格跌至540元/吨左右,贸易商等待4月长协价格以做应对,4月的货盘报价相对保守。

期货方面,05合约高开后快速回落,日内基本运行于均价线以下,日内最高价525.4元/吨,最低价517.6元/吨,收盘报521元/吨,涨幅0.23%。

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二、合约持仓

3月26日,05合约单边持仓环比减少7219手至112443手,09合约持仓增加4626手至106075手。

分席位来看,多头席位海证、建信期货减持多单929、891手;空头席位摩根大通减持空单3306手。

大资金方面,近几日05合约未见明显的新增空单,空单以撤离为主。

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三、技术分析                        

05合约围绕五日线运行,整体以底部运行为主,小时级别技术形态有所修复,MACD金叉弱势发展。短期预计底部震荡,缓慢修复。

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四、观点综述

基于现货跌破年长协以及临近月底,期现货市场观望情绪增加,价格跌势收窄。现货价格是否会进一步下行重点关注:1、国外疫情扩散后,基于煤炭出口国疫情防控增加导致进口受限,进口政策是否会出现变化;2、下游实际开工负荷能否出现实质性的增加;3、国内雨水量的影响,包括水电量以及对于建筑开工的影响;4、北港库存变化。

05合约贴水现货26.2元/吨,贴水率4.78%;07合约贴水现货25元/吨,贴水率5.15%。5-7价差-1.2元/吨,5-9价差5.8元/吨,7-9价差7元/吨。现货价格近期跌幅收窄,市场观望以待长协价格,对于4、5月行情相对悲观,随着主力移仓换月,5-9正套价差逐渐体现。短线操作仍以短空为主,快进快出。

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