一、行情综述

（4月22日）下游采购仍在持续，港口报价情绪相对好转，但部分企业促销政策仍在执行，对市场信心形成打压，港口价格持续弱势下行。

期货方面，受神华外购价格下调以及市场消息称铁路运费或有下调影响，09合约午后快速回落，日内最高价495.6元/吨，最低价486.6元/吨，收盘报489.4元/吨，跌幅1.25%。05合约弱势震荡，日内最高价482.4元/吨，最低价474.8元/吨，收盘报479.2元/吨，涨幅0.67%。

二、合约持仓

4月22日，09合约持仓环比减少1961手至205140手，05合约持仓环比减少1612手至31976手。09合约多头主力出现分歧。

分席位来看，09合约多头席位建信、一德、东证、安粮期货增持多单2093、2064、1253、1552手，国泰君安、广大、海证、中信、华泰期货减持多单1542、1409、1389、2429、1924手；空头席位永安期货增持空单5731手，中信期货减持空单1527手。

大资金方面，今日以空单大面积增持为主要推动力，多单离场也较为明显，此外490上下仍有多单持续入场。

三、技术分析                        

09合约持续回落，小时级别MACD死叉发散，小时级别趋势走弱，关注是否会回补前期跳空缺口。

四、观点综述

从近期指数跌幅收窄后的市场情绪来看，供求双方对于后期的市场看法并不乐观。短期采购的增加主要原因在于多重因素影响下，下游低价采购，而供给端的减量并未出现，供求宽松局面并未改善，因此本轮采购的持续性并不乐观。维持现货弱势下行判断。

09合约升水现货12.4元/吨，升水率2.6%，05合约升水现货2.2元/吨，升水率0.46%，07合约升水现货11.8元/吨，升水率3.56%。5-7价差-9.6元/吨，5-9价差-10.2元/吨，7-9价差-0.6元/吨。现货弱势下行格局未改，09合约承压月线回落，短期或将回补前期缺口，底部宽幅震荡预期不变，震荡思路应对。