一、行情综述

（4月23日）相较前几日，今日港口寻货需求有所减少，市场热度降低，实际成交价格持续小幅回落。

期货方面，09合约先跌后涨，日内最高价494.2元/吨，最低价485.4元/吨，收盘报492.6元/吨，涨幅0.37%。05合约日内深V反转，日内最高价480元/吨，最低价465.2元/吨，收盘报478.6元/吨，跌幅0.04%。

二、合约持仓

4月23日，09合约持仓环比减少1517手至203623手，05合约持仓环比减少770手至31206手。

分席位来看，09合约多头席位东证期货减持多单1530手；空头席位银河、海证、中天、鲁证期货增持空单971、1431、992、805手。

大资金方面，空头资金操作相对频繁。

三、技术分析                        

09合约小时级别下探至缺口位置开始反抽MA60，小时级别呈现调整趋势，若MA60承压，将再度回落至前期缺口，试探480。

四、观点综述

近期市场出现了一定的边际改善，北港日均调入减少6万吨/天左右，叠加本周成交的回升，在港口作业条件改善后，北港库存将有所去化。同时电厂日耗以及非电企业尤其是水泥厂开工负荷明显则更加，近期沿海五大电厂日耗稳定在48万吨左右。但值得关注的是，电厂此轮抄底采购导致沿海电厂以及重点电库存均出现累积的现象，若供给端未有减量，则电厂的提前提库将透支5月市场行情。关注此轮采购持续性，现货市场维持弱势判断。

09合约升水现货17.6元/吨，升水率3.71%，05合约升水现货3.6元/吨，升水率0.76%，07合约升水现货16元/吨，升水率3.37%。5-7价差-12.4元/吨，5-9价差-14元/吨，7-9价差-1.6元/吨。现货市场未见底部信号，09合约500以上难以长久运行，而现货价格即将跌至570元/吨即黄色区间下沿，政策风险较强，短期维持震荡操作思路，快进快出。