一、行情综述

（4月27日）临近假期，买卖双方观望情绪升温，市场需求明显降温，成交偏少，部分贸易商对5月市场表示悲观，报价仍以下浮为主。

期货方面，09合约开盘后快速下行，全天持续弱势震荡，日内最高价493.8元/吨，最低价486.6元/吨，收盘报487.8元/吨，跌幅1.41%。05合约大幅下行，日内最高价476元/吨，最低价462.4元/吨，收盘报467.2元/吨，跌幅2.05%。

二、合约持仓

4月27日，09合约持仓环比增加6431手至209571手，05合约持仓环比减少882手至29198手。

分席位来看，09合约多头席位银河、国泰君安、中电投先融增持多单802、791、911手；空头席位永安、一德期货增持空单2398、2067手，银河、海证期货减持空单2373、2238手。

大资金方面，今日下行以主动性空单推动。

三、技术分析                        

09合约两度反弹承压月线回落，日线MACD窄幅运行，小时级别MACD连续两次死叉，底部震荡运行观点不变。

四、观点综述

节前电厂端采购基本接近尾声，各方聚焦5月大煤企销售政策，节前市场趋于平淡。就5月而言，市场演变的关键仍在于供给侧，短期现货将维持弱势运行格局。

09合约升水现货17.8元/吨，升水率3.79%，05合约贴水现货2.8元/吨，贴水率0.6%，07合约升水现货16.8元/吨，升水率3.57%。5-7价差-19.6元/吨，5-9价差-20.6元/吨，7-9价差-1元/吨。09合约维持480-500区间震荡判断，节前谨慎操作，重点关注大煤企5月销售政策。