一、行情综述

（6月18日）产地方面，今天较昨日的涨幅有扩大情况。大同、朔州上涨较快，榆林地区延续小幅上涨态势，鄂尔多斯煤管票管制依然严格，价格延续小涨。鄂尔多斯地区煤矿目前按月领票，到下旬煤管票会偏紧张，影响一部分供给，走火运发北港的票限制不多，现在都正常发运，主要是针对地销有影响，地销会间接影响港口，但这种影响也不大，发运利润受压缩，本身就是一个发展必然趋势。

北港方面，铁路发运变化不大。发运市场整体稳定。今天市场新增需求较少，成交不多，较昨日变化不大。江内市场，价格没有进一步上涨，但是仍然非常坚挺，最近成交的都是小贸易商交终端的单子，整体需求偏弱。

期货方面，09合约昨日夜盘高开，今天延续偏强走势，但盘中上涨动力不足，收一个留有上影线的小阳，震荡为主，主力合约0收盘涨幅0.81%。

二、合约持仓

三、观点综述

今日现货市场继续稳定，变化不大，整体成交不多，终端以拉运长协为主。

港口供给变化不大，港口调进量维持高位，国内的煤炭供应能力稳定，发运能力和稳定性都有了比较明显的提高，压制煤价的上涨空间和幅度。

电厂日耗依然维持高位，需求还将持续。后期日耗预计还将继续上升，短期内，现货市场还不会有大幅下跌的情况。期货维持深度贴水的状态震荡运行。

期货操作，现货近期平稳为主符合预期。期货继续保持深贴水，持续震荡行情。今天期货受产地涨价影响，有上涨的预期，但发运利润受压缩，坑口相对于港口强势，本身就是一个发展必然趋势。

前期07-09正套以供应链修复为主要逻辑展开而进的单子，在本周内可逐步撤出。一方面，供应链修复的问题逐渐解决，矛盾点会有转移，基于这个逻辑进的7-9正套没有持续的必要，另一方面，是07快要进入交割月没必要长时间持有，后期以淡旺季逻辑为主，可逐渐参与09-11反套。