一、行情综述

（6月22日）产地方面，总体相较昨日变化不大，晋北地区煤矿销售情况良好；榆林主要是近期安全检查增加，对供应有影响，又叠加旺季补库力度较大，矿价上涨明显；鄂尔多斯继续“煤管票”的因素，下旬煤票相对紧张，煤矿产量无法释放，部分煤矿补涨，整体价格稳中上涨。

北港方面，大秦继续满发，呼局批车23列，西安局入重8个列。坑口价格快速上涨，贸易商发运利润受到压缩，大型矿发户还没有部量，呼局运量较前期有所减少，但发运量维持相对高位，北港调进量略有下降。

现货市场上，周一市场平淡，观望氛围浓厚，鲜有成交。主要是产地偏强，发运户报价相对坚挺，而下游需求释放不多，以拉长协为主，针对市场煤采购放缓，压价比较明显，多空博弈平衡，市场煤价格稳定。江内市场气氛一样冷淡，加上近期南方降雨较多，水泥建材煤的采购需求缩量明显。

昨天市场有传言江苏海关严控进口煤的政策，此政策主要是延续了前期严控的动作，变化不大，对前几天市场有传言进口松动的消息是一种打击。

期货方面，09合约今天宽幅震荡，现货市场稳定，期货盘中快速下跌，午盘拉升，震荡为主，主力合约收盘涨幅0.04%。

二、合约持仓

三、观点综述

今日现货市场继续稳定，节前市场氛围清淡，终端以拉运长协为主，变化不大。

近期坑口强势，压缩了贸易商的发运利润，贸易商发运有下降，大型矿发户没有补量，导致呼局发运量有下降，即坑口强势有往港口传导的迹象，成本上对北港价格有支撑，但时间不足，月底有端午节放假，下月初产地煤票放开，供给也会有增加。

电厂日耗今天略有下降，库存有抬升。预计后期日耗还将继续攀升，迎峰度夏前夕，电厂不会去库，短期内需求还将持续，但是以拉长协煤为主，市场整体还将维持市场洽谈氛围清淡，但港口发运量，吞吐量维持高位的情况。

近期，随着旺季来临，日耗增加，需求的边际增量会大于供给的边际增量，本周有端午节，节前市场比较稳定，节后会有小涨但空间不大。

期货操作，现货继续平稳。期货保持贴水，持续震荡行情。后期现货预计会有小幅反弹，会引起期货的短期上涨情况，短线可逢低做多，单多单不建议长期持有。套利方面，后期以淡旺季逻辑为主，可逐渐参与09-11反套。