一、行情综述

（6月23日）产地延续稳中上涨态势。同朔地区煤矿价格坚挺，当地5500K及5000K煤种上涨7-9元/吨；榆林地区今天陕煤化下属矿柠条塔、红柳林等矿拍卖，溢价最高达78元/吨，但陕煤化的几家矿，主要是汽运发内陆为主，地销火爆间接影响北港；鄂尔多斯部分煤矿补涨，整体涨势趋缓。

北港方面，昨天发运量有回落，今天整体变化不大，大秦继续满发，呼局26列，北港缓慢累库，秦港库存自五月初以来，首次破500万吨。

现货市场上，今天华南地区电厂和部分贸易商寻货情况开始有增加，主要是受近期产地涨价影响，对后期发运和到货量有所担忧。目前各家货都不多。但临近端午节，成交不多。整体市场变化不大，价格稳定。江内市场依然平稳，近期南方降雨较多，水泥建材煤的采购需求缩量明显，成交也不多，有少量成交略有下浮的迹象。整体市场呈现上游强势，中游弱势，下游观望的情况。

期货方面，09合约小幅下跌，现货市场稳定，期货弱势震荡，主力合约收盘跌幅0.51%。

二、合约持仓

三、观点综述

今日现货市场继续稳定，变化不大，华南地区因进口煤的管控，也担心产地涨价影响后期发运量，当地终端采购情绪略有回升，但江内市场依然偏弱。

坑口强势港口稳定，呼局发运量有下降，即坑口强势有往港口传导迹象，发运成本对北港价格有支撑，但月底有端午节放假，下月初产地煤票放开，供给也会有将增加，支撑作用不持续。

沿海五大电日耗今天继续小幅下降至53.6万吨/天，继续缓慢累库。预计后期日耗将继续攀升，迎峰度夏前夕，电厂供耗平衡，需求稳定，但是以拉长协煤为主。即市场整体维持洽谈氛围清淡，但港口发运量、吞吐量较高的情况。

整体行情判断无变化，随着旺季来临，日耗增加，进口依然严控，电厂需求的边际增量会大于供给的边际增量，本周有端午节，节前市场比较稳定，节后会有小涨但空间不大。

期货操作，现货继续平稳。主力合约弱势震荡，收盘小幅下跌。后期现货预计会有小幅反弹，会引起期货的短期跟涨情况，短线可逢低做多，但多单不能长期持有。套利方面，后期以淡旺季逻辑为主，可参与09-11反套。