一、行情综述

（6月24日）产地稳中上涨。同朔地区煤矿销售良好，矿价依然坚挺；榆林地区地销持续火爆，当地主流5800K煤种上涨5-10元/吨；鄂尔多斯整体依然偏强，5500K产地指数小幅上涨2元/吨，涨势有所趋缓。

北港方面，大秦线开天窗，发运量有减少，呼局发运稳定在25列左右，调入量下降，北港库存略有下降。

现货市场上，端午节前一天，交易双方无心恋战，询价报盘均不多。但上下游分歧比较明显，上游挺价看涨，下游保持观望，成交很少。江内也是节日氛围浓厚，成交不多，近期江南地区降雨较多，需求释放不多，贸易商出货困难，有部分挺价心态松动，寻求出货的迹象。

期货方面，09合约小幅震荡，现货市场稳定，期货变化不大，主力合约收盘跌幅0.18%。

二、合约持仓

三、观点综述

今日现货市场继续稳定，节前一天买卖双方无心恋战，本来上下游市场分歧较大，洽谈氛围不浓，港口煤市“提前过节”。

坑口强港口稳，大秦今日开天窗，发运量下降， 呼局批车稳定。沿海五大电日耗小涨55.6万吨/天，库存无变化。近期市场整体一直保持洽谈氛围清淡，港口发运量、吞吐量较高的情况。

整体行情判断无变化，随着旺季来临，进口依然严控，电厂需求的边际增量大于供给的边际增量，节前市场稳定，需要节后的特殊情况打破目前的僵局。

期货07合约马上进入交割月，一些交割煤的硬性需求在7月上旬将会出现，目前07持仓量150多万吨，节后两个交易日平出来的不多，预计07的交割量还会一百万吨以上，本身澳煤进口限制，交割煤还将以国内煤为主，届时会对市场将价格会有一定的带动，预计7月上旬会有小幅的反弹。

期货操作，后期现货预计会有小幅反弹，会引起期货的短期跟涨情况，短线可逢低做多，但多单不能长期持有。套利方面，建议后期以淡旺季逻辑为主，如前文判断，现货7月上旬有反弹，近月合约涨幅将稍大，这给了参与09-11反套的机会。