一、行情综述

（6月30日）产地整体稳中上涨，但地域继续分化，同朔地区稳定；榆林地区部分煤种分化，榆阳府谷地区6300K煤种，依然有矿补涨，发北港5800K煤种的神木，曹家伙场地区煤矿价格相对稳定；鄂尔多斯伊旗、准旗中高热值煤种继续上涨，东胜地区煤种稳定。

北港方面，今天整体市场心态有转变，下游寻货增多，但近期发运户发运成本偏高，报价坚挺，实际成交不多，市场看涨情绪较浓，低硫煤种报价上涨明显。江内市场相较昨天变化不大，终端采购积极性不高，市场报价变化也不大，码头雨水浸泡后蒙煤容易自燃，对市场情绪有影响。

期货方面，09合约上涨明显，昨晚夜盘小幅高开，白天盘中表现强势，主力合约收涨1.69%。

二、合约持仓

三、观点综述

今日港口现货市场打破前期稳定僵持局面，下游采购寻货有增加，货主报价指数上浮，价格开始上涨。

坑口依然偏强，但地域和煤种的涨势有分化，发运户发运成本偏高，近期出货报价坚挺。

整体行情判断无变化，近段时间，港口和电厂库存都未有明显的垒库情况，市场稳定，买卖双方僵持，但近期07合约马上进入交割月，交割煤的硬性需求在7月中上旬将会出现，目前07持仓量仍然有将近140万吨，澳煤进口限制，交割煤还将以国内煤为主，会打破近期僵局。另外，神华外购价格上涨15-28元/吨，7月份长协价格也会有上涨。对市场情绪有刺激作用。预计现货在7月中上旬会有反弹。

期货操作，多单可以继续持有；套利方面，建议后期以淡旺季逻辑为主，如前文判断，现货7月上旬有反弹，近月合约涨幅将稍大，这给了参与09-11反套的机会。

期权操作方面：对行情的判断，对七月中上旬现货行情看涨，但空间不大，最高点预计在585元/吨左右，期货保持20块贴水。今天570看涨期权涨幅较大，估值偏高，操作上可卖出570看涨期权。