一、行情综述

（7月6日）产地继续偏强，同朔地区中高热值煤种部分矿继续补涨5-10元/吨不等；榆林地区相较上周变化不大，整体6300K煤种，5800K煤种整体有5元/吨左右的涨幅；鄂尔多斯地区月初有煤票释放，供应开始有增加。

北港方面，市场继续看涨，低硫煤货源紧张，价格比较高，部分5500K低硫煤种报价在600以上。江内市场表现相对平稳，市场成交不是很活跃。有部分贸易商捂货惜售情绪，也有部分顺势出货，市场存在分歧。

期货方面，09合约弱势下跌，与现货有明显分化，贴水加大。

二、合约持仓

三、观点综述

今日坑口市场、港口现货市场均延续上涨，但相较上周五，北港市场明显理性不少，上周五是看着指数上涨，货主加上近几天的上涨预期报价，叠加一些需求释放，交割煤的硬性需求主推下，导致价格涨幅较快，而今天市场报价依然较高，但中高硫煤种和低硫煤种分化已经比较明显，低硫货源紧张，交割煤报价偏高，0.8S平指数或者下浮2-3元，1.0S 下浮3元以上，市场看涨情绪相对较浓，但上周的疯狂情绪已经有所熄火。

整体行情判断上，较上周五变化不大，这波行情的涨幅确实比原本预期要高，原本预计现货在7月中上旬会有反弹，反弹时间稍长，反弹空间稍窄，下旬偏弱看待。但目前的快速反弹，笔者认为压缩上涨的周期时间，预计本周涨幅能有收窄，甚至下周后半周走平。

另外，周末有传言发改委将在本周开会探讨夏季保供稳价的会议。目前还未有明确的政策内容，但开会本身就是对市场情绪的打击。

期货操作，判断不变，仍然不建议做多，目前来看，期货并没有跟涨现货，操作上观望或者逢高空是比较合适的选择；套利方面，建议后期以淡旺季逻辑为主，建议参与09-11反套。

期权操作方面：对行情的判断，原本对七月中上旬现货行情看涨，但近期的涨幅有超预期，有前期卖出570看涨期权的，可以先持仓观望，其他建议多看少动。