一、行情综述

（7月27日）产地延续弱势，同朔地区继续下跌，跌幅较大。榆林府谷下跌较多，神木榆阳小幅下跌。鄂尔多斯整体相对稳中小跌。

北港方面低硫蒙煤相对偏强，山西煤弱势，低硫蒙煤报价平指数或者下浮1-2元/吨，山西煤下浮3-4元/吨。江内市场，江内情绪比较弱，今天出来了一些极低的报价，两湖地区日耗不高，库存高位，加上江运费还是太高，需求基本很少。

期货方面，09合约今天跌幅扩大，收盘550.2，吃掉上一个交易日的涨幅，下跌1.54%。

二、合约持仓

三、观点综述

上期“期货日报”中有说明，站在博弈的角度上来说，月底的这个时间点，终端针对市场煤在8月初之前释放需求是不明智的选择。所以这几天，市场更应该是以稳定，或者继续小幅下跌为主，即使现货市场有上涨，上涨空间也不大。

在上周五，鄂尔多斯能源局开会要扎实做好迎峰度夏期间煤炭保供的会议，预计后期国内煤的释放会有增加，即前期多次讲过，“内蒙倒查20年”对鄂尔多斯地区煤炭的供应影响将有边际收缩的情况。

但也有阶段性的问题，从本月中旬以来，煤价开始下跌，一部分需求因为煤价下跌而持续受到压制，这部分需求，预计会在8初释放，届时对市场煤价会有刺激。这部分需求本身量不大，但也会阶段性的推高市场煤价格。

期货操作思路上，上周五激进做空的，夜盘可以考虑先平掉，这两天择机反手接多单等8月初的现货上涨来兑现。稳健一些的话可以观望，但都不建议追行情。套利方面，继续09-11反套。

期权操作方面：09合约上周卖出570看涨期权的，可以平掉。另外11合约做卖出宽跨式操作为主，即卖出580虚值看涨和卖出520虚值看跌。