一、行情综述

（8月11日）产地弱中趋稳，总体比昨天稍好。同朔地区稳定为主；榆林地区神木、府谷地区稳定，榆阳地区小幅反弹。鄂尔多斯整体趋稳，伊旗有个别矿小幅探涨，准旗和东胜有个别矿小幅下跌，达旗稳定。

北港市场延续阴跌，市场情绪偏稳，报价变化还是不大，个别贸易商受产地消息和期货上涨影响，开始有挺价迹象。5500K低硫现在主流报价平指数，1.0S下浮3-5元/吨左右。江内电煤需求依然弱势，报价较昨日变化不大。5000K正常价格在545元/吨附近，5500K1.0S在605元/吨左右。不管是北港还是江内市场，需求均比较弱。货主报价有探涨意愿，但下游需求弱，涨价动力不足。

期货方面，09合约盘中受产地消息影响，上涨空间较大，收盘559，上涨1.64%。

二、合约持仓

三、观点综述

产地方面相对前期稍好，北港继续累库，部分货主受坑口市场消息和期货拉涨的影响挺价，但需求并没有起色，市场延续阴跌。
今天坑口主要几个消息：内蒙古伊泰红庆河煤矿由于倒查20年影响暂时处于停产状态，国电建设察哈素煤矿、昊华能源红庆梁煤矿由于证件不齐因素，处于停产状态，停产煤矿涉及产能共3250万吨，另外陕西的灭火工程全停。

伊旗停产煤矿主要是5500K低硫蒙煤，对市场有一定的影响，针对证件不齐全的问题，在7月24日时候，鄂尔多斯能源局下发《关于全力做好迎峰度夏期间保供工作的通知》，其中有要求加快先进产能的释放，加快推进煤矿手续办理工作。预计证件不齐的问题影响时间较短。

针对陕西灭火工程全停的问题，即“明盘”开采。预计榆林地区每年明盘产量在8000万吨左右。最主要是受青海祁连山非法采矿的影响。灭火工程和综合治理是当地政府为治理煤矿塌陷区和火烧区，当地政府吸引民企入局，将残留的煤挖出售卖，以避免残留煤的自燃。其后，企业出资用土将矿坑回填，再进行绿化复垦。
青海祁连山非法采矿主要是某企业打着生态修复治理的名义，在祁连山南麓腹地木里矿区进行掠夺式采挖。但陕西地区经过2019年对“明盘”的治理，情况有较大改观。即本次陕西地区停产“明盘”，预计影响时间较短。

后期行情判断无变化：8月份进入电厂去库周期，趋势依然看跌。

短期市场的判断：受产地停产情况的影响，对实质上的供需不会造成大的影响，但情绪上会引起波动，导致价格企稳甚至略有反弹情况。

期货操作：单边操作建议观望，套利方面，09-11反套继续持有。

期权操作方面不变：10合约卖560看涨，11合约做卖出宽跨式操作为主，即卖出580虚值看涨和卖出520虚值看跌。