一、行情综述

（8月21日）产地变化不大。同朔稳定，榆林非电用煤需求较好，当地煤矿价格依然强势；鄂尔多斯地区月底煤管票限制，部分矿探涨，整体价格稳定为主，供应上增量不大，预计近期易涨难跌。

北港市场需求较弱，部分货主挺价情绪有降温，报价有下降，5500K 0.6S 报价前期上浮2-3元，现在平指数出货，有终端电厂招标，中标价格较低，5000K 0.6S 报价同样前期上浮2-3元/吨，目前平指数出货。江内平淡，无大的变化，报价基本持平，5000K低硫560元/吨左右，1.0S煤种在550-555元/吨之间，5500K605-610元/吨。

期货方面，近远月合约均明显下跌，09合约收盘560.2，下跌0.95%，主力11合约跌幅相对较小，依然保持升水，收盘563.8，下跌0.49%。

二、合约持仓

三、观点综述

产地依然偏强运行。港口方面，市场预期转弱，前期中高热值低硫煤报价指数上浮2-3元/吨，今天平指数出货较多，终端某电厂招标高卡低硫煤，中标价格较低。今天大秦继续满发，港口调进量维持高位。

行情趋势判断：8月最后一周行情看跌。9月中上旬趋势看跌。
短期现货市场判断：看跌。

期货操作：套利为主，09-11反套继续持有，11-01正套。

期权操作：继续卖10合约570看跌， 11合约做宽跨，卖580看跌，卖520看涨。