一、行情综述

（10月20日）产地销售情况持续较好，市场价格稳定为主，榆林地区有部分矿小幅下跌，陕煤化竞拍价高价区间较上期下降，鄂市变化不大，部分主流矿有小幅探涨迹象，准旗、达旗开始有放量保供政策，目前看整理力度较大，后期产能的释放将会有部分增量。

周一成交较少，出货情绪增加，货主心里点位有所降低，贸易商愿意获利平仓出货的增加。价格上，5500K低硫预计620元/吨的价格能拿到货，高价区间较前期有下跌。江内市场电厂放缓采购，货主出货意愿有增加，报价小幅下跌。5500K1.0S煤种报价655-660元/吨左右，5000K低硫煤种在610-610元/吨，1.0S煤种590元/吨左右成交较多。

期货震荡，主力01合约收盘576.4，下跌1.2%。

二、合约持仓

三、观点综述

今天内蒙地区增产保供消息较多，多数矿收到增产通知，后期供应增量将会比较大，北港市场情绪趋弱，出货积极性较高，但下游正常拿货，价格跌幅扩大。

行情趋势判断：终端在大秦检修期间减缓采购节奏，10月下旬市场受情绪影响小幅下跌，预计检修结束后在11月中上旬方会增量采购，本月下旬到11月初会有两拨冷空气，对今冬偏冷预期会打的比较足，预计电厂补库采购节奏上会相对比较集中，导致北港供给因大秦检修结束，虽然会有增加，需求增加的绝对量相对较大。即政策顶已经确定，10月下旬市场受情绪影响开始下跌，预计本轮跌幅在15-20块，11月中上旬反弹。

短期现货判断：小幅下跌。

期货操作：目前期货受供给增量影响，供给边际增量预期扩大，01合约空单继续持有，到570以下或月底平仓。

期权操作：观望。