期货市场：缩量冲高回落

周四（5日）动力煤期货TC1601合约早盘强势上扬，一度冲高至335.2，在市场整体低迷的情况下，日内持续震荡回落，跌至325.6，尾盘稍微拉升，终盘报收于329，跌0.6元/吨，持仓量为27300，日减仓1854。

TC1601合约具体持仓结构见下表：

消息面： 内蒙古：10月动力煤坑口价格小幅下降

从内蒙古自治区发改委价格监测中心获悉，今年10月，内蒙古动力煤坑口结算价格小幅下降，电煤需求有所回升。

日前，黄陵韩城侯马铁路工程项目最后一座桥梁——徐水河大桥架设圆满完成。这标志着黄韩侯铁路站前工程全部结束，预计全线年底建成通车。煤炭物流各环节的瓶颈已逐步被打破，动力煤供给非常充裕，煤炭市场化程度越来越高，神华对煤炭定价权的影响力较往年趋弱，且神华、中煤、同煤今年年度销售任务均未完成，若后期联合挺价将损失部分市场份额。短期内煤炭价格上有天花板，向下空间仍不明朗。

行业基本面：个别航线运价再度松动

港口库存方面，截至11月5日，秦皇岛环比减少6.5万吨为634万吨，曹妃甸环比减少16万吨为348万吨，广州港环比增加7.74万吨为170.57万吨，国投京唐港环比增加15万吨为182万吨，黄骅港环比减少4.1万吨为187.7万吨，天津港环比减少3.93万吨为238.91万吨。

电厂方面，六大发电集团沿海电厂日耗依旧维持在50万吨下方。截至11月5日，日均耗煤47.90万吨，煤炭库存为1299.90万吨，库存可用天数为27.14天。

沿海运价方面，呈上涨趋势。截至11月5日，CBCFI沿海煤炭综合运价指数环比上涨1.06点为439.38，多条航线运价环比昨日均有小幅上调，总体趋势趋于上涨。

今日评述：冲击10日线无果，再度回落

今日沿海运价并无太大变化，电厂日耗煤量也停留在淡季耗煤量的水准，市场持续低迷，整体弱势依旧。从盘面来看，TC1601继续减仓，空头有进一步转移到ZC1605合约，短期操作上，1601关注10日线330一带压力。（投资建议仅供参考）

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