期货市场： ZC1605继续探底

周二（24日）动力煤期货合约TC1601高开低走，开盘报价334，最低走至327.2，而后盘中震荡小幅向上，最高走至339.6，终盘报收于334.6，涨1.8元/吨，持仓量为11206，日减仓2800。

TC1601合约具体持仓结构见下表：

动力煤期货合约ZC1605今日低开低走，开盘报价287.6，盘中在底部持续震荡，日内最高价格288.2，最低走至278.4，终盘报收于283.2，跌5元/吨，持仓量为47372，日增仓4802。

ZC1605合约具体持仓结构见下表：

消息面：秦皇岛今日凌晨封港，运价上涨受天气利好

据易煤网驻秦皇岛办事处了解到，上周五秦皇岛因雨雪天气封航，直至昨晨八时恢复通行，今日凌晨继续封航。

受恶劣天气影响，沿海煤炭运输市场可用运力偏紧，运价小幅反弹。上海航运交易所获悉，本期(2015年11月14日-11月20日)沿海综合指数及煤炭货种指数分别报收于795.77点及809.98点，环比分别上涨1.2%及1.6%，十条沿海煤炭运输航线运价全线上扬。

进入11月份中旬，冬储煤更加紧迫地提上日程，北方地区气温下降明显，东北、华北地区开始供暖，北方电厂耗煤量出现增加。而随着气温的下降，恶劣天气的增多，华东地区民用电也出现好转，耗煤量有所增加。数据显示，上周沿海六大电力集团日耗煤量回升至57.8万吨，而合计电煤库存回落至不足1300万吨，存煤可用天数降至22.1天。

上海航运交易所信息部丁雨恬表示，由于煤炭需求持续增加，下游派船拉煤的积极性提高，到达北方港口的拉煤船舶较上旬和上月相比出现大幅增多，运输趋向繁忙，秦皇岛港、黄骅港发运量频创新高，场存急剧回落，11月20日，秦皇岛港库存降至618万吨，较10日相比下降60万吨。与此同时，大风、大雾也造成港口多次封航，影响了煤炭发运和船舶的正常走靠，北方各大港口拉运优质低硫煤炭的船舶出现等货现象。目前市场货盘量虽少，但适期船舶船期已经排至月末，市场可用运力偏紧，沿海煤炭运价小幅回暖。

行业基本面： 沿海运价持续上涨

港口库存方面，截至11月24日，秦皇岛环比减少3.1万吨为662.5万吨，曹妃甸环比减少7万吨为312万吨，广州港环比减少5.15万吨为161.97万吨，国投京唐港环比增加10万吨为233万吨，黄骅港环比增加31.3万吨为239.9万吨，天津港环比减少5.74万吨为177万吨。

电厂方面，截至11月24日六大发电集团沿海电厂日耗达到52.5万吨，煤炭库存为1242万吨，库存可用天数为24.2天。

沿海运价方面，已经连续第十一日上涨。截至11月24日，CBCFI沿海煤炭综合运价指数环比上涨7.78点为466.74，航线运价继续上涨，涨幅在0.2-0.6之间。

今日评述：沿海运价继续上涨，动煤期货“远空近多”

受恶劣天气影响，沿海煤炭运输市场可用运力偏紧，运价小幅反弹，秦皇岛港继续封航。沿海运价方面连续十一日上涨，今日涨幅在0.2-0.6元左右。动煤期货行情判断，延续昨日观点，空头转战五月，动煤合约ZC1605仍有下行空间，今日TC1601波动较大，建议“远空近多”的操作策略，注意止损。（投资建议仅供参考）

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