期货市场：ZC1605阴收

周一（30日）动力煤期货合约TC1601低开高走，开盘报价330.4，开盘一直维持低位震荡，尾盘走低，午盘迅速拉升，最高走至333.6，终盘报收于332.6，涨0.8元/吨，持仓量为8028，日减仓474。

TC1601合约具体持仓结构见下表：

动力煤期货合约ZC1605今日低开，开盘报价293，夜盘震荡上扬，日内最高价格296.4，随后回落，终盘报收于292.8，日线收阳，跌2.6元/吨，持仓量为49132，日增仓1350。

ZC1605合约具体持仓结构见下表：

消息面： 煤炭物流转型

我国煤炭需求总量快速增加，供应持续偏紧，煤炭企业重点放在增加煤炭产量，保障煤炭供应，而对加强精细化管理、提高增值服务水平等方面关注较少。长期以来，煤炭主产区和煤炭需求区之间存在着巨大的空间分布差异，客观上形成和促进了我国煤炭物流产业的发展。 物流业是第三产业，是煤炭工业改变粗放式发展，实现转型升级的重要领域。发展物流网络配套衔接、技术装备先进适用、物流服务绿色高效的现代煤炭物流体系，能够提高物流效率、降低物流成本、保障供应稳定、促进保护环境。因此，控制煤炭消费总量对煤炭工业发展，不仅是压力，更是推动煤炭物流发展的动力，能够促使煤炭工业更好地服务经济社会发展。 近年来，我国沿边和内陆地区对外开放步伐不断加快，特别是“一带一路”发展战略，给我国煤炭物流产业的发展提供了新的机遇，同时也提出了新的挑战。

行业基本面： 电厂库存进一步下降

港口库存方面，截至11月30日，秦皇岛环比减少6.98万吨为585.52万吨，曹妃甸环比减少14万吨为252万吨，广州港环比减少17.51万吨为133.31万吨，国投京唐港环比减少3万吨为207万吨，黄骅港环比减少24.1万吨为158.4万吨，天津港环比减少6.3万吨为145.53万吨。

电厂方面，截至11月30日六大发电集团沿海电厂日耗达到59.3万吨，煤炭库存为1239.7万吨，库存可用天数为20.91天。

沿海运价方面，连续十五日上涨。截至11月30日，CBCFI沿海煤炭综合运价指数环比上涨18点为532.13，航线运价继续上涨，涨幅在0.6-1之间。

今日评述： ZC1605阴收，建议持空清多

我国沿边和内陆地区对外开放步伐不断加快，特别是“一带一路”发展战略，给我国煤炭物流产业的发展提供了新的机遇，同时也提出了新的挑战。电厂方面煤耗稍有提升，库存继续下降。沿海运价方面连续十五日上涨，今日涨幅在0.6-1元左右。动力煤期货主力ZC1605本周开盘由涨转跌，反弹行情似已过去，操作上前期多仓建议清掉，空仓建议继续持有，注意止损。（投资建议仅供参考）

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