期货市场: 郑煤尾盘冲高

周五（26日）动力煤期货合约ZC1605尾盘冲高，开盘报价329.2，夜盘和早盘走势纠缠在均线附近，尾盘发力冲高，最高走至340.8，终盘报收于337.8，持仓量为125432，日增仓11902。

ZC1605合约具体持仓结构见下表：

消息面：

2月中旬全国动力煤价格上涨

国家统计局于2月24日公布2016年2月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，数据显示2月中旬动力煤价格上涨明显，无烟煤价格维稳，各煤种价格变化情况：

无烟煤(2号洗中块)价格844.2元/吨，与上期持平。

普通混煤(4500大卡)价格305元/吨，较上期上涨3.3元/吨，涨幅1.1%。

山西大混(5000大卡)价格为340元/吨，较上期上涨3.3元/吨，涨幅1%。

山西优混(5500大卡)价格为380元/吨，较上期上涨3.3元/吨，涨幅0.9%。

大同混煤(5800大卡)为400元/吨，与上期持平。

潞安余吾煤业去年吨煤成本降低33元

2015年，潞安集团余吾煤业创新思路，通过“市场化+管理”、“市场化+成本”、“市场化+创新”的方式，加快推进降本增效，以应对煤炭市场的挑战。据不完全统计，2015年，该公司吨煤成本降低33.3元，降幅达到15%。

2月内蒙古煤炭平均售价112元/吨

据测算，2月份全区煤炭平均售价112元/吨，环比持平、同比下降45元/吨。其中，东部地区售价113元/吨，环比上涨1元/吨、同比下降17元/吨；西部地区售价112元/吨，环比持平、同比下降56元/吨。

分煤种价格：西部区高热值动力煤平均价格137元/吨，环比持平、同比下降72元/吨；低热值动力煤平均价格77元/吨，环比持平、同比下降35元/吨。焦煤平均价格225元/吨，环比持平、同比下降75元/吨。无烟原煤平均价格510元/吨，环比持平、同比下降40元/吨。乌海地区二级冶金焦出厂平均价格440元/吨，环比持平、同比下降410元/吨；洗精煤平均价格395元/吨，环比持平、同比下降175元/吨。东部区褐煤平均价格113元/吨，环比上涨1元/吨、同比下降17元/吨。

2015年我国煤炭进口五大来源国

2015年我国煤炭进口来源国，按进口量排名前四位的分别是印尼(7376.25万吨)、澳大利亚(7090.78万吨)、朝鲜(1958.12万吨)及俄罗斯(1579.70万吨)。蒙古以1438.85万吨的对华输出量成为第五大进口来源国，进口量仅次俄罗斯。

2015年蒙古煤比重由2014年的6.59%提高至7.05%；而俄罗斯煤比重由2014年的8.71%降至2015年的7.74%。两者进口数量之差在2014年为617万吨，而2015年缩小为141万吨。

海关数据显示，2015年来自蒙古进口动力煤为161.8万吨。呼和浩特海关是蒙古煤主要进口海关，2015年进口煤炭总量达1402.9万吨。

碳排放权交易管理条例出台在即

从国家发展和改革委网站获悉，我国将尽快出台《碳排放权交易管理条例》及配套实施细则，建立企业温室气体排放报告制度。与此同时，还将在全面总结碳排放权交易试点经验基础上，充分发挥市场机制作用，建立碳排放权初始分配及交易制度，开展碳排放配额预分配工作，加强市场监管，确保2017年启动运行全国碳市场。

去年12月联合国气候大会召开前，中国明确提出计划于2017年启动全国碳排放交易体系，届时将覆盖1万家企业，覆盖31个省市区的6个工业部门，并将覆盖每年约40-45亿吨的碳排放，占全国碳排放量的近50%，中国的碳市场将成为全世界最大的碳交易市场。

行业基本面：电厂日耗维稳，沿海运价下行趋势未止

港口库存方面，截至2月26日，秦皇岛减少17万吨为342.5万吨，曹妃甸库存环比减少4万吨为186万吨，广州港环比增加0.55万吨为180.18万吨，国投京唐港环比减少2万吨为45万吨，黄骅港环比增加1.2万吨为167.4万吨。

电厂方面，截至2月26日，六大发电集团沿海电厂日耗为50.98万吨，煤炭库存为1220.5万吨，库存可用天数为24.42天。

沿海运价方面，截至2月26日，CBCFI沿海煤炭综合运价指数环比减少1.9点为385.94，跌幅在0到0.2之间。

今日评述: 郑煤上行空间有限，短期震荡为主

临近三月，上游已经陆续恢复生产，但现货市场仍维持低迷，中下游低库存状态预计会持续到三月中旬。今日动煤主力合约ZC1605尾盘冲高，出于市场供需两淡的现状，预计后续反弹空间有限，近期行情以高位震荡为主，操作上可逢高做空。（投资建议仅供参考）

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