近几年来，我国传统产业变革速度加快，煤炭作为我国的第一能源其升级转型的要求首当其冲。传统煤炭行业面临的挑战愈发艰难，独立的现货交易已经不能满足当前的市场竞争需求，价格波动风险日益加大。无论是上游煤矿，还是中间贸易商和下游终端，经营风险明显提高，将期货和现货市场结合，通过套期保值等手段合理规避市场风险的需求迫切提升。

在此背景下，易煤网携手中信期货，正式推出“易煤&中信期货长江口动力煤线下期现沙龙”，期现沙龙活动将每月定期举行，双方首次期现沙龙于本月13日在江阴黄嘉喜来登酒店举行。

下午1点45分，沙龙正式开始，易煤研究院总监张飞龙首先回顾了2016年－2017年煤炭行业运行中价格变动关键性节点，深入分析了相关产业政策和事件的影响。随后，分别从中观、宏观角度系统的解读了目前产业运行情况，并从现货基本面出发，系统地分析了期货的整体运行逻辑。

张飞龙认为：“动力煤现货市场从长期来看供求趋势将随着供给侧改革的推进，将逐步转向宽松。中期来看，市场随着供求形势的好转,理想的市场价格区间将趋向于550-570的区间。 短期来看，目前市场表现已经相对明朗，市场价格在旺季支撑下有望再创新高，但政策风险性因素也不能忽视。”

在期货市场上，张飞龙首先分享了“单边策略”、“期现策略” 、“套利策略”三个方面的思考路径，再和大家一起分享了其长期以来总结的期货投资理念：以现货的逻辑做商品期货，但并非只以现货的逻辑做商品期货，要以纪律控制风险。对产业客户来说，现货是基础，期货只是手段。

中信期货黑色系高级研究员冯栋斌从机构的研究逻辑上阐述了一些近阶段结合季节性特点操作期货的观点，冯栋斌表示“从供需来看，前三月动力煤供应总体偏紧，这也是造成价格在一季度相对坚挺的原因，4-5月份虽然供应释放仍然有限，但需求回落带动价格回落，而6月份在旺季需求的刺激下动力煤重回上涨通道。下半年动力煤可增量有限，加上可预期的事件驱动（内蒙自治区大庆、十九大等），仍会在一定程度上影响现有供应。动力煤供需整体处于总体平衡略微宽松的状态，具体表现为旺季偏紧淡季略宽松。价格的表现将会随着季节性律动。

此外，中间环节库存压缩，供应缓冲区收窄，四季度需关注运力情况。在此市场环境下操作期货的策略应可跟随季节性性特点操作。”

经过三个多小时期现市场的分析与探讨，沙龙圆满结束。我们整理会场中的调研问卷发现，大部分产业客户都表示受益匪浅，很高兴有这样的机会能够系统性的了解市场变化的深层次因素，了解期货对于现货市场的辅助作用，如何去规避期现操作中的视点盲区。并且对我们也提出了很多有价值的建议和要求。

易煤网与中信期货举办本次沙龙的初衷本就是构建一个专业机构与产业客户的交流平台，解决产业客户的相关诉求，我们真心希望每一个煤炭人都能够结合自身发展阶段将衍生品市场合理的利用起来，让风险降低，让价值最大化。