周四（3月22日）动力煤05合约徘徊在年线支撑处，整体波动较小，日内小幅反弹后出现两波下跌，收盘跌幅0.64%，收于586.6元/吨。

现货方面，水泥厂补库对港口价格的支撑效果还在，港口价格今日变化不大。易煤北方港动力煤5000K价格指数下跌2元/吨，报于572元/吨，易煤北方港动力煤5500K价格指数环比下跌2元/吨，报于636元/吨。长江口水泥厂及附近小电厂的需求对于港口价格形成一定支撑，易煤长江口5000K、5500K价格指数维稳，环比月初分别下跌73元/吨、79元/吨。据了解，水泥厂补库基本进入尾声，短期支撑不再，后期还有下行空间。

期货持仓方面，多头今日仍是止损的节奏，多头前五名减仓多单823手，空头主力仍有加仓的动作，整体以止盈为主。前十名合计增仓多单1691手，今日05合约成交量仍在减少。持仓结构方面，永安期货第三日减仓多单，今日减持783手，银河、华泰分别减仓399、504手，中信期货增仓多单857手。 空头方，宝城期货增持空单1000手，中粮期货大笔减仓1648手。

从盘面来看，05合约连续两日在年线位置纠缠，成交量、振幅均有减少，市场在该支撑位附近观望情绪较浓。结合持仓情况来看，多头逐步止损，而空方内部出现明显分歧。远期合约今日跌幅依然较重，加之港口价格并未止稳回升，后期市场价依然有下行空间。因此在该位置，不应轻易谈论底部。基本面并未出现止稳预期前，期货市场下行判断不变。