周三（4月25日）动力煤主力合约夜盘在焦煤焦炭的带动下小幅拉升，随后部分电厂限价政策消息开始发酵，价格快速回落，全天震荡下行。09合约报收于593.6元/吨，跌幅1.69%，05合约报收于602.8元/吨，跌幅1.08%。

现货价格方面，贸易商涨价情绪受到电厂限价消息打压，今日港口价格整体保持稳定。易煤北方港动力煤5500K价格指数报592元/吨 ，环比下跌2元/吨，易煤北方港5000K价格指数报504元/吨，环比下跌1元/吨；易煤长江口5500K价格指数环比月初下跌11元/吨，报654元/吨，易煤长江口5000K价格指数环比月初下跌48元/吨，报560元/吨。

合约持仓方面，在市场利空信息释放下，多头主力持续分化，空头主力持仓变动较大，整体以增持为主。多头主力永安、华泰、中信、国泰君安期货分别增持多单409、3045、500、664手，兴证、广发、海通期货分别减持多单546、979、5047手。空头主力兴证、华泰、海通、光大分别增持空单3043、2767、1014、1046手，银河、方正中期分别减持空单723、903手。

部分电厂限价政策的消息使得期货多头信心产生一定动摇，今日多头内部持续产生分歧。空头主力在利好刺激下增仓明显，空头前20名合计增持空单6066手，导致期货盘面震荡下行，失守5日线。

电厂限价令的出台，较大程度上打击了贸易商的看涨情绪。同时，本轮反弹过程的成交以北方港水泥、化工厂的刚性补库为主，大型电厂采购较少。随着本轮补库周期结束，市场情绪因素对价格的影响也逐步消散，加之5月水电替代效应增强，预计进入5月后，市场成交将逐步转淡，对期现市场价格形成一定压力。