周二（7月17日）下游在库存高位下需求低迷，市场成交惨淡，贸易商出货意愿进一步增强，价格普遍可谈，港口价格持续回落。在现货市场表现偏弱的情况下，期货主力分歧较大，09合约维持弱势震荡，今日盘中创近期新低614元/吨，收盘报618.6元/吨，微跌0.03%。

现货价格方面，7月17日，易煤北方港动力煤5500K价格指数报671元/吨 ，环比下跌4元/吨，易煤北方港5000K价格指数报594元/吨，环比下跌3元/吨；易煤长江口5500K价格指数环比下跌4元/吨，报721元/吨，易煤长江口5000K价格指数环比下跌2元/吨，报650元/吨。

合约持仓方面，09合约持仓量再度减少3646手，空头主力内部分歧计划，整体小幅增持，多头主力持仓变化相对较小。持仓结构方面，多头主力申银万国、渤海期货增持多单959、602手，中信、银河期货减持多单644、547手。空头方中信、华泰、广发期货增持空单692、1008、2040手，鲁证、中信期货减持空单703、1313手。

从市场了解到的情况来看，市场普遍认为港口价格将小幅下行，但下跌空间有限。导致价格下行的原因主要有：1、下游需求不振。电厂方面，日耗低迷不及预期且库存维持高位。7月中旬以来，受全国大范围降雨以及水电出力影响，沿海六大电厂日耗逐步回落，14日起，日耗不及去年同期水平。非电终端在经济下行压力以及环保等因素影响下，需求放缓。2、北港、长江口库存持续攀升。本周北方港库存已升破2100万吨，长江口六港库存上期合计达到557万吨。3、7月高预期落空，贸易商情绪转变，出货积极性较高。价格下行的支撑因素在于：1、市场仍对入伏后的需求较为乐观。2、随着近几日港口价格的下行，贸易商发运成本已经倒挂，议价空间相对有限。

在现货市场行情较为胶着的背景下，期货主力内部分歧不断，预计09合约将在半年线处弱势震荡。技术面来看，目前半年线的支撑相对较强，小时级别MACD底部金叉形成，但在日线MACD跌破零轴的情况下，上行动力偏弱。短线操作持续保持谨慎态度，观望为宜，关注半年线支撑效果以及日耗变化情况。