周四（7月19日）短期现货市场下行趋势确立，贸易商出货意愿较高，港口价格持续下行。受日耗回升以及双焦上行带动，郑煤主力合约震荡上行，收复半年线，尾盘小幅回落至均价线附近，收盘报617.6元/吨，涨幅0.52%。

现货价格方面，7月19日，易煤北方港动力煤5500K价格指数报662元/吨 ，环比下跌2元/吨，易煤北方港5000K价格指数报585元/吨，环比下跌2元/吨；易煤长江口5500K价格指数环比下跌2元/吨，报717元/吨，易煤长江口5000K价格指数环比下跌4元/吨，报644元/吨。

合约持仓方面，09合约持仓量环比昨日减少51144手，多空主力齐齐减仓，空头主力持仓变化较大，但核心主力持仓变动相对较小。持仓结构方面，多头主力永安、银河期货减持多单3710、1704手，空头主力东海、方正中期、国投安信、兴证、鲁证期货分别减持空单1827、2697、1750、2970、2177手，一德、广发、光大期货分别增持空单774、1238、1007手。

目前，港口价格已进入下行通道。首先，虽然今日日耗小幅回升，但沿海六大电厂库存未降。经历5月淡季不淡行情后，电厂提前做好库存准备，加之保供力度空前强大，在7月旺季未旺之时，电厂已尽最大限度提高库存迎峰度夏。其次，据了解，受降雨影响北港调入受限，但北港库存仍高位运行。再者，7月两湖地区来水好于去年同期，各水电站基本处于满负荷状态，火电替代效应较强。同时，产地环保检查告一段落，产地价格有所回落，港口价格支撑减弱。在需求持续低迷的情况下，贸易商出货积极性提高，在一定限度内，普遍价格可谈。

在现货市场走弱的情况下，09合约回落至半年线处得到一定支撑，主要原因在于，一方面，市场对于入伏后的消费预期仍存期待；另一方面，当前期货价格贴水神华长协价（648元/吨）30元/吨左右。随着价格跌至半年线，期货主力分歧加剧。短期来看，该位置支撑效果相对较强，但在主力分歧不断的情况下，走势将较为纠结，操作上保持谨慎观望态度。