周二（7月31日）现货市场表现平淡，成交始终低迷，贸易商急于出货，普遍表示价格可谈，市场悲观情绪较浓，港口价格持续快速下跌。受现货加速下行影响，期货市场也呈现出快速下行态势。郑煤主力合约今日夜盘小幅上探后，全天单边下跌，盘中最低价585元/吨，收盘报586.8元/吨，跌幅1.48%。

现货价格方面，7月31日，易煤北方港动力煤5500K价格指数报618元/吨 ，环比下跌7元/吨，易煤北方港5000K价格指数报528元/吨，环比下跌10元/吨；易煤长江口5500K价格指数环比下跌6元/吨，报680元/吨，易煤长江口5000K价格指数环比下跌9元/吨，报595元/吨。

合约持仓方面，09合约持仓量环比昨日增加7408手，多头主力持仓变化较小，空头主力以增持为主。

持仓结构方面，多头主力永安、广发期货增持多单915、924手，浙商、大地期货减持多单1013、717手。空头方，一德、海证、华泰期货增持空单3439、763、1076手，永安期货减持空单780手。

目前从现货市场的角度看，去库存进度缓慢，港口价格仍将维持下行。进入八月后，去库存的进度依然是煤价后期能否企稳回升的关键。下周二将进入立秋，台风“云雀”即将登陆沿海地区，民用避暑用电需求或将再次降低。

今日，7月制造业PMI指数为51.2，虽然仍处在50荣枯分界线上方，但环比再次下降了0.3个百分点，显示整体经济大环境偏弱，工业景气度降低，工业用电、用煤需求将有所减少。在此背景下，去库存进度仍待观察，短期来看，港口价格跌势难改。

自09合约跌破半年线以来，期货紧跟现货走势，呈现快速下跌态势，目前已经来到5月底低点，走势极弱，期现形成正反馈。从技术面来看，日线MACD死叉再度发散，技术指标空头信号较强。整体来看，09合约维持空头判断，短期关注580关口。操作上前期空仓继续持有，激进投资者可轻仓反弹加空。