一、行情综述

周五（8月24日）进口煤收紧的传言甚嚣尘上，且产地环保以及水泥厂需求的释放对港口价格形成一定支撑，港口价格小幅回升。期货方面，01合约回踩半年线后再度冲击年线，盘中最高价624元/吨，涨幅0.55%；09合约小幅上探，收盘报628.8元/吨，涨幅0.51%。

二、现货市场价格

8月24日，易煤北方港动力煤5500K价格指数报615元/吨 ，环比上涨1元/吨，易煤北方港5000K价格指数报532元/吨，环比上涨3元/吨；易煤长江口5500K价格指数环比上涨1元/吨，报677元/吨，易煤长江口5000K价格指数环比上涨1元/吨，报596元/吨。

三、基本面

产地方面：产地环保对于煤矿生产影响不大，煤矿整体库存不高，以销定产，价格走势平稳。在环保影响下，矿方挺价意愿较强。

港口方面：秦皇岛调入量持续走低，港口库存降幅明显，24日，秦皇岛库存合计598.5万吨，同比月初降低108.5万吨；环渤海库存合计 2408.5万吨，环比减少20万吨。

电厂方面：国内高温逐步退却，电厂日耗走低，内陆部分电厂负荷显著减少。截至24日，沿海六大电厂日耗合计75.46万吨/天，同比去年减少8.92万吨/天，库存合计1461.04万吨，同比去年增加34%。

四、合约持仓

24日，1901合约环比增加14026手，多头主力以增持为主。持仓结构方面，多头主力兴证、中钢期货增持多单1487、1311手，空头主力光大期货增持空单1891手。

五、技术分析

    1901合约年线以及MACD零轴压力仍未突破，今日以回踩半年线冲击压力位为主，短期关注该压力区域得失情况，维持谨慎观望态度。

六、观点综述

水泥厂以及部分小电厂的需求逐步释放，期货盘面的上行也一定程度提振了贸易商的信心。同时，市场传言沿海地区进口煤入关收紧。综合来看，短期市场价格已经企稳。

期货方面，01合约年线以及MACD零轴压力未破，持续关注该位置得失情况。基差方面，01合约升水现货3.8元/吨。短期01合约上行压力较强，操作保持谨慎。09合约临近交割月，以离场观望为主。

风险提示：产地环保政策、进口煤政策演变