一、行情综述

周四（9月6日）受产地价格相对坚挺以及船运费持续上涨影响，贸易商报价坚挺，让步空间极小，北港成交相对较好，价格小幅上行，长江口终端高价接受度低，贸易商观望情绪较浓，价格相对平稳。期货方面，在现货市场价格企稳的背景下，01合约全天震荡上行，收盘报622.8元/吨，涨幅1.27%。

二、基本面

产地方面：内蒙地区冬季民用市场需求增加，近期块煤有10-20元的涨幅，末煤走势平稳，有上涨预期。神府区域因环保检查、煤管票限制，坑口停产煤矿较多，产量减少，坑口煤价呈上涨趋势，汽运费成上涨趋势。陕北地区受环保影响，煤矿、洗煤厂主动降库存，供应端较为紧张。

港口方面：截至6日，环渤海港口库存合计2339.9万吨，环比增加6.3万吨，秦皇岛港调入量58.1万吨，吞吐量55.6万吨。

航运方面：新需求释放缓慢，船货暂时处于僵持拉锯阶段，在成本增加以及前期需求提振下， 船东抬价情绪浓厚，运费稳中有涨。6日，CBCFI报967.1点，环比增加27.94点。

电厂方面：截至6日，沿海六大电厂日耗合计69.05万吨，同比持平；库存合计1506.19万吨，同比增幅33%；可用天数21.81天，同比增加5.47天。 

三、合约持仓

6日，1901合约持仓环比增加12258手，多空主力以小幅增持为主。持仓结构方面，中信期货增持多单797手，南华期货减持多单3118手，空头主力银河期货增持空单719手。

四、技术分析

01合约反弹运行至三角收敛上轨压力，日线级别MACD偏弱，小时级别MACD上破零轴，趋势走强，短期关注上轨能否有效突破。

五、观点综述

在成本上行压力下，贸易商表现出较强的挺价情绪，鲜少接受终端压价采购，双方陷入僵持，市场持续胶着，短期市场有小幅上行预期。

期货方面，01合约面临重要关口，短期趋势走强。关注三角上轨突破情况，激进者可确认有效突破后建仓多单。

风险提示：产地环保政策、进口煤政策演变