一、行情综述

周五（10月12日）市场成交氛围有所转淡，电厂保持常规采购，价格接受度有所提高，贸易商仍以拉高出货为主，港口价格涨势收缓。期货方面，01合约持续高位调整，盘中最高级啊667.8元/吨，收盘报666.2元/吨，涨幅0.36%。

二、基本面

产地方面：近期陕西地区受环保检查再次巡视督查，部分矿停产整顿，近日受化工厂需求旺盛影响，资源略紧，煤矿拉煤车排队现象严重，且煤厂上货困难，大矿价格领先提涨5-10元/吨。内蒙古地区近日价格平稳运行，煤矿生产及销售维持常态，库存普遍维持低位。山西晋北地区，煤矿及站台发运正常运行，价格暂时稳定运行。

港口方面：截至12日，环渤海港口库存合计2111.8万吨，环比减少28万吨，锚地船舶合计142艘，预到31艘；秦皇岛调入量38.4万吨，吞吐量44.4万吨，库存488万吨，环比减少6万吨。

航运方面：市场货盘整体偏少，需求未如预期释放，加之下游高库存运行下补库压力不大，拉运积极性不高；进口博览会环保政策支撑船东继看涨预期，市场商谈暂僵持，4-5万吨进江航线运价继续小幅承压。12日，CBCFI指数报1138.82点，环比下跌9.26点。

电厂方面：截至12日，沿海六大电厂日耗合计54.65万吨，同比减少18.72万吨；库存合计1505.94万吨，同比增幅53%；可用天数27.55天，同比增加14.12天。

三、合约持仓

12日，01合约持仓量环比增加6566手，空头主力增仓明显。持仓结构反面，多头主力华泰、南华期货增持多单877、1188手，空头主力中信、永安、一德期货增持空单1166、1316、1072手。

四、技术分析

   01合约持续高位盘整，短期关注小时级别下方趋势线支撑，短期仍以调整为主。

五、观点综述

近两日市场成交氛围转淡，由于终端电厂采购力度有限，贸易商出货意愿较高，但在成本压力下，报价较高，短期市场价格涨势将有所收缓。

01合约短期仍以高位震荡为主，谨慎者前期多单可考虑逢高止盈，留取部分底仓观望。

风险提示：内陆电厂补库节奏