一、行情综述

周一（10月15日）市场成交相对清淡，在产地价格以及船运费居高不下的背景下，贸易商涨价情绪依然较浓，江内部分贸易商有捂盘惜售心理，但在价格合适的条件下，仍以出货为主，港口价格延续涨势。期货方面，01合约短期遇阻670，呈现高位震荡的走势，今日震荡回落，盘整最低价659.2元/吨，收盘报660元/吨，跌幅0.66%。

二、基本面

产地方面：受“买涨不买跌”情绪的影响，近日榆林附近的煤场、站台开始全面抢运煤炭，煤矿销售火热，短倒运费也开始上涨，此外，受柴油价格上涨影响，各地物流公司也开始上调运费。内蒙地区销售平稳，取暖需求带动煤矿销售持续保持良好态势。山西地区主流大矿报价暂稳，生产、销售较为正常。地方矿方面，库存普遍不高，下游化工煤、民用煤走货较为积极。

港口方面：截至15日，环渤海港口库存合计2066.3万吨，环比上周五减少43.5万吨，锚地船舶合计156艘，预到20艘；秦皇岛调入量37.7万吨，吞吐量48.2万吨，库存473.5万吨，环比上周五减少14.5万吨。

航运方面：市场货盘不多，周末周初商谈较为清淡，在上海进口博览会环保要求的支撑下，船东看涨心态继续保持，抬涨主流运价，不过终端补库积极性尚未有明显改善。15日，CBCFI指数报1136.02点，环比下跌2.8点。

电厂方面：沿海六大电厂库存低位运行，库存再度回升。截至15日，沿海六大电厂日耗合计51.48万吨，同比减少15.59万吨；库存合计1537.99万吨，同比增幅61%；可用天数29.88天，同比增加15.62天。

三、合约持仓

15日，01合约持仓量环比基本持平，主力持仓变化较小。持仓结构方面，多头主力徽商期货增持多单947手，空头主力一德期货减持空单919手，金信期货增持空单1740手。

四、技术分析

01合约跌破小时级别下方支撑线，MACD死叉回落逼近零轴，短期仍存在调整需求。

五、观点综述

当前市场终端采购积极性并不高涨，未见电厂集中采购出现，以贸易商涨价推动港口价格上行。由于产地成本支撑较强，加之上海进口博览会预期带动船运费上涨，成本推动下，短期贸易商仍将保持强势。

期货方面，01合约上行遇阻，市场在670一线分歧较大，短期仍以调整为主，维持底仓观望。

风险提示：内陆电厂补库节奏