一、行情综述
周三（10月31日）贸易商内部分歧明显，部分贸易商主动囤货，部分仍以出货为主，市场成交持续低迷，未见终端主动采购，港口价格跌势暂缓。期货方面，01合约全天单边下行，临近午市出现一波急跌，盘中最低价629.2元/吨，收盘报632.2元/吨，跌幅0.82%。

二、基本面
产地方面：陕西地区榆阳区煤价普涨，当地环保检查严格，煤矿停产现象严重，在产煤炭产量有所减少，销售供不应求，没有库存，价格稳中上涨10元左右。矿方认为在环保等政策限制煤炭供应，产地煤价暂时下跌困难。内蒙古地区环保制约煤矿原煤不得落地，不得露天堆煤，加之最近销售较上周有所转差，受此影响煤矿产量出现不同程度的减产，库存低位运行，煤价平稳运行。
港口方面：截至31日，环渤海港口库存合计2112.8万吨，环比减少11.3万吨，锚地船舶合计135艘，预到21艘；秦皇岛调入量52.6万吨，吞吐量45.1万吨，库存486万吨，环比增加7.5万吨。
航运方面：今日，市场商谈氛围尚可，货盘继续释放，部分航线运价触底反弹。31日，CBCFI指数报916.4点，环比上涨5.11点。
电厂方面：截至31日，沿海六大电厂日耗合计51.09万吨，同比减少0.38万吨；库存合计1623.26万吨，同比增幅41%；可用天数31.77天，同比增加9.46天。
三、合约持仓
31日，01合约持仓环比大幅增加15734手，多空主力明显增持。持仓结构方面，多头主力银河、摩根大通增持多单1271、1141手，空头主力中信、邢增、海通、东海、山金期货增持空单978、2552、1181、1183、1921手。

四、技术分析
01合约小时级别MACD反抽零轴遇阻回落，日线高位死叉逼近零轴，整体走势偏弱，以震荡为主。

五、观点综述
市场对于11月日耗回升后的行情分歧较大，短期市场价格暂时平稳，等待大煤企月度长协价格以及日耗回升后的需求变化情况。
期货方面，01合约仍以震荡思路为主，操作上保持谨慎观望。
风险提示：内陆电厂补库节奏、冬季环保政策、长协价格